Denna studie undersöker sambandet mellan ESG-poäng (Environmental, Social och Governance) och riskjusterad avkastning för bolag noterade på Stockholmsbörsen under perioden 2016–2023. Forskning kring ESG och finansiell prestation har visat på varierande resultat, vilket motiverar ytterligare studier. Syftet är att undersöka hur ESG-poäng påverkar den riskjusterade avkastningen och om ESG kan betraktas som en självständig värdeskapande faktor när bolagsstorlek beaktas. Studien använder kalenderportföljmetoden och fyrap ortföljer har konstruerats baserade på börsvärde och ESG-poäng. Data om aktiekurser, börsvärde och ESG-poäng har hämtats från LSEG Eikon. Resultaten visar att portföljer med lägre ESG-poäng tenderar att generera högre riskjusterad avkastning. Hedgeportföljer som konstruerats för att isolera ESG-effekten, uppvisade negativa alfa-värden. Studien drar slutsatsen att ESG-poäng inte bör betraktas som en isolerad indikator för överavkastning på Stockholmsbörsen under den studerade perioden och att ESG-faktorer snarare bör integreras i en bredare investeringsanalys.